Nisbah harga perolehan (nisbah harga-pendapatan atau nisbah P / E), adalah alat analisis yang digunakan oleh pelabur untuk menentukan kemungkinan membeli saham. Pada dasarnya, nisbah P / E memberitahu anda berapa banyak wang yang anda perlu laburkan untuk memperoleh setiap $ 1 keuntungan. Nisbah P / E rendah dianggap lebih baik kerana kos pelaburan per untung Rp1 kurang. Pada masa yang sama, syarikat dengan nisbah P / E yang tinggi cenderung mempunyai pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan berbanding syarikat yang mempunyai nisbah P / E rendah. Artikel ini akan memberikan panduan untuk mengira nisbah P / E dan penggunaannya sebagai alat analisis stok.
Langkah
Bahagian 1 dari 2: Mengira Nisbah
Langkah 1. Ketahui formula
Formula untuk mengira nisbah P / E agak mudah: nilai pasaran sesaham dibahagi dengan perolehan sesaham (perolehan per saham atau EPS). Bentuk formula adalah nisbah P / E = (P / EPS), di mana P adalah harga pasaran dan EPS adalah perolehan sesaham.
Langkah 2. Cari maklumat nilai pasaran
Nilai pasaran saham sangat mudah diketahui. Nilai pasaran adalah berapa kos membeli saham dari syarikat yang diperdagangkan secara terbuka di Bursa Saham. Contohnya, pada 4 November 2015, harga pasaran saham Facebook adalah Rp.103.940. Harga pasaran saham semasa boleh didapati dengan mencari simbol saham (biasanya empat huruf atau kurang) atau nama penuh syarikat diikuti dengan kata "saham."
- Harga pasaran saham selalu berubah sehingga nisbah P / E juga berubah. Semasa mencari harga pasaran saham, abaikan harga saham rata-rata, tinggi atau rendah. Nilai pasaran semasa cukup untuk mencari nisbah P / E.
- Anda harus memilih harga tertentu hanya jika anda akan membandingkan nisbah P / E dari dua syarikat yang berbeza. Dalam kes ini, anggaran harga pasaran yang digunakan (misalnya harga pembukaan pada hari tertentu, atau harga semasa yang tepat) mestilah sama untuk kedua-dua syarikat.
Langkah 3. Cari nilai Pendapatan per Saham
Penganalisis kewangan secara amnya menggunakan sesuatu yang disebut nisbah P / E. Dalam kes ini, EPS dikira menggunakan pendapatan bersih selama empat suku terakhir (12 bulan), merangkumi sebarang pembahagian saham, dan kemudian dibahagi dengan jumlah saham yang masih ada di pasaran. Walau bagaimanapun, penganalisis juga dapat menggunakan nisbah P / E yang diproyeksikan yang menggunakan pendapatan yang diramalkan selama empat suku berikutnya.
- Nilai EPS biasanya terdapat di laman web kewangan di bahagian laporan stok. Anda hanya melakukan carian di mesin carian internet. Sekiranya anda ingin mengira nilai EPS syarikat sendiri, rumusnya adalah seperti berikut: (Untung Bersih - Dividen atas Saham Pilihan / Purata Bilangan Saham Biasa Yang Belum Ada). Harus diingat bahawa beberapa sumber menggunakan jumlah saham yang diperdagangkan pada akhir tempoh (bukannya jumlah saham yang tertunggak dalam tempoh tersebut).
- Oleh kerana variasi formula yang sedikit berbeza, sumber yang berbeza melaporkan nilai EPS yang berbeza untuk syarikat yang sama. Walau bagaimanapun, nilai-nilai ini biasanya rata-rata untuk memperoleh nilai EPS purata.
Langkah 4. Hitung nisbah kos
Setelah nilai untuk dua pemboleh ubah itu diperoleh, yang harus anda lakukan ialah memasukkannya ke dalam formula untuk mengira nisbah P / E. Mari gunakan contoh syarikat awam yang tulen. Sehingga 5 November 2015, Yahoo! menjual sahamnya dengan harga Rp 35,140.
- Bahagian pertama formula nisbah P / E telah diperoleh, iaitu harga pasar saham Rp 35,140.
- Seterusnya, kita perlu mencari nilai EPS Yahoo !. Taip sahaja "Yahoo!" dan "EPS" di enjin carian internet jika anda tidak mahu menghitungnya sendiri. Pada 5 November 2015, nilai EPS Yahoo! adalah Rp250 sesaham.
- Bagilah IDR 35,140 dengan IDR 250 dan dapatkan nisbah Yahoo! P / E. sekitar 141.
Bahagian 2 dari 2: Menganalisis Nisbah
Langkah 1. Bandingkan nisbah P / E dengan syarikat lain dalam industri yang sama
Nisbah P / E tidak berguna dengan sendirinya. Angka ini tidak bermakna jika tidak dibandingkan dengan nisbah P / E syarikat lain dalam industri yang sama. Syarikat dengan nisbah P / E rendah dianggap "lebih murah". Pelabur dapat memperoleh keuntungan dengan harga saham yang rendah. Walau bagaimanapun, analisis ini tidak mencukupi untuk menentukan keputusan untuk membeli saham syarikat.
- Contohnya, stok ABC dijual pada harga $ 15,000 / saham dan nisbah P / Enya adalah 50. Stok XYZ dijual pada harga $ 85,000 dan nisbah P / Enya adalah 35. Lebih murah untuk membeli stok XYZ, walaupun harganya lebih tinggi.. Ini kerana investor membayar untung Rp 35 untuk keuntungan Rp. 1, sedangkan dalam saham ABC, investor membayar untung Rp 50 untuk keuntungan 1.
- Nisbah P / E tidak berguna jika dibandingkan dengan syarikat yang berbeza. Setiap industri mempunyai kadar penilaian dan pertumbuhan yang sangat berbeza. Oleh itu, nisbah P / E hanya dapat dibandingkan jika syarikat yang diukur mempunyai ukuran dan jenis industri yang serupa.
Langkah 2. Kenali bahawa nisbah P / E dapat dipengaruhi oleh jangkaan pelabur terhadap nilai masa depan syarikat
Walaupun sering dianggap sebagai petunjuk nilai pada masa lalu, nisbah P / E juga merupakan petunjuk jangkaan pelabur untuk masa depan. Ini kerana harga saham adalah cerminan pemikiran pelabur mengenai prestasi saham masa depan. Oleh itu, syarikat yang mempunyai nisbah P / E yang tinggi boleh bermakna bahawa pelabur mempunyai harapan yang tinggi untuk pertumbuhan syarikat pada masa akan datang.
Sebaliknya, nisbah P / E yang rendah menunjukkan syarikat yang dinilai lebih rendah atau telah menunjukkan prestasi yang lebih baik hari ini daripada pada masa lalu. Dengan kata lain, nisbah P / E tidak dapat digunakan sebagai faktor tunggal dalam menentukan keputusan pembelian saham syarikat
Langkah 3. Kenali bahawa hutang dapat mengurangkan nisbah P / E syarikat
Dengan meningkatkan pinjaman perniagaan, risiko syarikat akan meningkat dan mengurangkan nisbah P / E. Hutang yang banyak (berisiko tinggi) akan mengurangkan keinginan pelabur untuk melabur tetapi hutang biasanya meningkatkan keuntungan syarikat sehingga meningkatkan nisbah P / E. Namun, jika keuntungan syarikat benar-benar menurun, bahagian pengembalian kepada pemegang saham dikurangkan kerana syarikat akan mengutamakan pulangan kepada pemiutang terlebih dahulu. Namun, bagi dua syarikat dalam bidang perniagaan yang sama, syarikat yang mempunyai jumlah hutang yang adil mempunyai nisbah P / E yang lebih rendah daripada syarikat tanpa hutang. Ingatlah ini semasa menggunakan nisbah P / E sebagai alat analisis syarikat.
