Dengan menggunakan aliran tunai percuma ke ekuiti (FCFE), anda dapat mengukur kemampuan syarikat untuk membayar dividen kepada pemegang saham, menjamin hutang tambahan, dan meningkatkan pelaburan dalam perniagaan. FCFE mencerminkan wang tunai yang tersedia untuk pemegang saham biasa setelah menolak pengiraan kos operasi, cukai, pembayaran hutang, dan perbelanjaan yang diperlukan untuk mengekalkan pengeluaran. FCFE syarikat dapat menggambarkan kekuatan atau kelemahan syarikat serta kemampuannya untuk menjana pendapatan yang berterusan. FCFE dikira dengan memeriksa pelbagai akaun pada Neraca atau Penyata Kedudukan Kewangan untuk mendapatkan penilaian tepat mengenai aliran tunai syarikat.
Langkah
Bahagian 1 dari 2: Memahami FCFE
Langkah 1. Ketahui asas input pengiraan FCFE
Terdapat beberapa formula umum untuk menentukan nombor FCFE, tetapi dalam formula ini, pelbagai penganalisis telah berdebat mengenai input mana yang harus dipilih ketika menafsirkan data. Oleh kerana FCFE mewakili wang tunai setelah memotong perbelanjaan, pembayaran dan "perbelanjaan yang diperlukan untuk meneruskan pengeluaran", anda perlu menentukan "perbelanjaan" mana yang diklasifikasikan. Anggaplah kehidupan anda sebagai contoh untuk menjadikannya lebih mudah difahami..
- Contohnya, jika anda menjana pendapatan peribadi anda dalam jangka masa tiga bulan, anda memperoleh pendapatan setiap suku tahun. Sekarang, jika anda ingin mengetahui FCFE yang tersedia pada akhir tempoh ini, kami akan mengurangkan pendapatan anda dengan perbelanjaan anda.
- Bayaran sewa dan gadai janji, pembayaran hutang, cukai, dan perbelanjaan lain yang serupa ditetapkan. Sekiranya anda terus beroperasi, perbelanjaan ini akan terus dibayar. Oleh itu, perbelanjaan ini perlu diambil kira untuk mengurangkan pendapatan.
- Walau bagaimanapun, kadang-kadang akaun adalah sebahagian daripada kemampuan keuntungan untuk unit perniagaan tertentu. Bahagian yang sukar adalah ketika kita menumpukan perhatian pada "perbelanjaan" untuk meneruskan pengeluaran.
- Contohnya, bayangkan kos keahlian gim anda. Sekiranya anda seorang doktor gigi, bersenam di gim adalah pilihan, tetapi tidak akan memberi kesan besar kepada potensi pendapatan anda. Namun, jika anda seorang pembina badan, keahlian pusat kecergasan secara langsung berkaitan dengan potensi pendapatan. Sekiranya keahlian anda tidak dibayar, pendapatan anda juga akan berkurang. Oleh itu, perbelanjaan ini perlu diambil kira sebagai pemotongan pendapatan sehingga FCFE anda dapat dikurangkan.
Langkah 2. Fahami peranan penganalisis
Penganalisis menentukan sama ada kos dan modal pelaburan semula diperlukan untuk mengekalkan dan / atau meningkatkan keuntungan syarikat. Ini melibatkan analisis data, dan pemikiran kreatif.
Sebagai contoh, jika syarikat mengurangkan pembelian peralatannya, perbelanjaan akan menurun dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka masa panjang pertumbuhan akan berkurang dan bahkan akan hilang. Penganalisis yang baik akan mengenali dan memberi respons juga. Mungkin, dengan menjual saham mereka di syarikat
Langkah 3. Ketahui formula FCFE
Terdapat beberapa kaedah untuk mengira FCFE secara langsung atau tidak langsung. Walau bagaimanapun, formula yang paling langsung adalah: = NI + NCC + Int x (1 - Kadar cukai) - FCInv - WCInv + Pinjaman bersih. Pemboleh ubah ini akan dijelaskan seperti berikut.
- NI: Pendapatan Bersih (Pendapatan bersih). Ini adalah jumlah keuntungan syarikat setelah semua pendapatan ditolak oleh semua perbelanjaan dan cukai untuk tempoh perakaunan tertentu.
- NCC: Caj bukan tunai (Caj bukan tunai). Ini adalah perbelanjaan pengurangan pendapatan yang tidak memerlukan pembayaran tunai dalam tempoh yang berkaitan dengannya. Sebagai contoh, perbelanjaan susutnilai dalam tempoh semasa kerana kos pembuatan pada tempoh sebelumnya.
- Int: Pendapatan faedah (Pendapatan faedah). Pendapatan ini diterima oleh pemberi pinjaman modal. Pendapatan ini merangkumi faedah yang diterima daripada penghutang pinjaman. Pemboleh ubah ini biasanya merujuk kepada syarikat kewangan.
- FCInv: Perbelanjaan Modal Tetap. Ini adalah pembelian oleh syarikat yang diperlukan untuk mempertahankan atau meningkatkan operasi dan produktivitas, misalnya pembelian kapal baru untuk perusahaan pengangkutan.
- WCInv: Pelaburan Modal Kerja (Pelaburan Modal Kerja). Angka ini diperoleh dengan mengurangkan aset semasa syarikat (tunai, inventori, dan penghutang) dengan liabiliti semasa (hutang jangka pendek dan hutang perdagangan). Angka ini akan mengukur kemampuan syarikat untuk membayar perbelanjaan matang dan merangkumi jumlah tunai dan setara tunai yang tersedia untuk pelaburan semula dan mengembangkan perniagaannya.
- Pinjaman Bersih atau Pinjaman Bersih. Angka ini dikira dengan mengurangkan jumlah pokok pinjaman yang dibayar oleh syarikat dan jumlah pinjaman yang dibuat dalam tempoh yang sama. Dengan kata lain, Pinjaman Bersih = Jumlah Pinjaman - Amaun Amal Dibayar. Sekiranya syarikat mengambil lebih banyak pinjaman daripada pembayaran yang dibuat, lebih banyak wang tunai tersedia untuk diberikan kepada pemegang saham.
Langkah 4. Fahami bila sesuai untuk menggunakan FCFE
FCFE tidak selalu merupakan kaedah analisis yang terbaik, tetapi anda boleh mendapatkan idea tentang ketersediaan dan penggunaan wang tunai jika berikut sesuai untuk syarikat yang diperiksa:
- Syarikat memperoleh keuntungan
- Hutang korporat yang stabil
- Anda memberi tumpuan untuk menilai ekuiti syarikat.
Bahagian 2 dari 2: Mengira FCFE
Langkah 1. Dapatkan maklumat syarikat
Penyata pendapatan, penyata aliran tunai, dan penyata kedudukan kewangan syarikat awam harus tersedia dari syarikat itu sendiri dan juga dari organisasi seperti IDX.
- Dokumen-dokumen ini akan memberikan maklumat yang paling penting untuk mengira FCFE.
- Maklumat lain yang dapat diperoleh untuk memberikan gambaran yang lebih terperinci mengenai corak perbelanjaan syarikat juga akan berguna dalam membuat analisis.
Langkah 2. Cari pendapatan bersih syarikat terkini
Biasanya angka ini boleh didapati di bahagian bawah penyata pendapatan.
Sebagai contoh, katakan bahawa pendapatan bersih ABC adalah $ 2,000,000
Langkah 3. Tambahkan perbelanjaan bukan tunai
Kos ini merangkumi susut nilai dan pelunasan. Kedua perbelanjaan ini biasanya disenaraikan dalam penyata pendapatan. Walau bagaimanapun, ia juga boleh didapati dalam penyata aliran tunai. Perbelanjaan ini mengurangkan keuntungan tetapi tidak mengurangkan wang tunai.
- Perbelanjaan ini ditambah kerana tidak menggambarkan perbelanjaan tunai sebenar, dan oleh itu dana ini secara teorinya masih tersedia sebagai ekuiti kepada pemegang saham.
- Katakan syarikat ABC mempunyai perbelanjaan bukan tunai $ 200,000,000 tahun ini
- IDR 2,000,000,000 + IDR 200,000,000 = IDR 2,200,000,000
Langkah 4. Kurangkan perbelanjaan modal tetap
Anda mesti mengurangkan perbelanjaan yang perlu diteruskan oleh syarikat dan meningkatkan produktiviti (mis. Peralatan baru).
- Anda boleh menganggarkan angka tersebut dengan menggunakan angka "perbelanjaan modal" pada penyata aliran tunai syarikat.
- Katakan syarikat ABC telah menetapkan perbelanjaan modal sebanyak $ 400,000.
- IDR 2,200,000,000 - IDR 400,000,000 = IDR 1,800,000,000.
Langkah 5. Kurangkan angka pelaburan modal kerja
Setiap syarikat mesti mempunyai dana untuk operasi hariannya. Dana ini adalah pelaburan modal kerja. Anda boleh menganggarkannya dengan menggunakan aset semasa dan liabiliti semasa syarikat dalam penyata kedudukan kewangan terkini.
- Kurangkan aset semasa syarikat dari liabiliti semasa. Hasilnya akan menunjukkan berapa banyak wang yang dimiliki syarikat untuk perbelanjaan hariannya, baik yang tidak dijangka dan tidak dijangka.
- Angka ini boleh menjadi ukuran kesihatan kewangan jangka pendek syarikat. Syarikat yang tidak mempunyai modal kerja positif cenderung tidak bertahan lama.
- Sebaliknya, modal kerja yang berlebihan menunjukkan tanda-tanda ketidakcekapan, yang bermaksud bahawa syarikat tidak melaburkan lebihan dana untuk meningkatkan keuntungan.
- Katakan syarikat ABC mempunyai pelaburan modal kerja sebanyak $ 200,000.
- IDR 1,800,000,000 - IDR 200,000,000 = IDR 1,600,000,000.
Langkah 6. Tambahkan pinjaman bersih
Tambahkan dana tambahan yang dimiliki syarikat kerana membuat pinjaman. Ini ditentukan dengan mengurangkan jumlah hutang yang dibayar dengan jumlah pinjaman yang dibuat dalam tempoh pengiraan yang sama.
- Untuk menyelesaikan pengiraan, bandingkan angka hutang pada penyata kedudukan kewangan syarikat. Kurangkan jumlah yang terhutang pada awal tempoh dengan nombor pada akhir tempoh. Angka positif bermaksud pinjaman bersih meningkat, sementara angka negatif bermaksud pinjaman bersih telah menurun.
- Katakan syarikat ABC meminjam $ 500 juta tahun ini.
- IDR 1,600,000,000 + IDR 500,000,000 = IDR 2,100,000,000
- Oleh itu, FCFE syarikat adalah Rp 2,1 bilion
Langkah 7. Analisis keputusan anda
Sebab untuk melakukan pengiraan ini adalah untuk membuang akaun yang tidak menggambarkan realiti. Hasil ini membolehkan anda menentukan berapa banyak wang tunai yang sebenarnya masuk dan apa yang sebenarnya dikeluarkan. Oleh itu, anda dapat mengetahui jumlah dana yang mungkin diberikan kepada pelabur syarikat.
- Penganalisis yang mahir dapat menggunakan maklumat ini untuk mencari pasangan yang tidak berharga, (misalnya menentukan sama ada syarikat dinilai terlalu tinggi atau dinilai oleh pelabur) dan menyesuaikan nilainya dengan sewajarnya.
- Cari ketidakcocokan berterusan antara FCFE dan kadar pembayaran dividen. Ini menunjukkan adanya wang tunai tambahan di tangan syarikat yang harus diperhatikan oleh penganalisis. Ini boleh menjadi isyarat positif, kerana ini bermaksud syarikat mempunyai dana / tunai untuk melabur, mengagihkan pembelian balik, meningkatkan dividen, atau melindungi dari kemungkinan kemelesetan.
- Sebaliknya, jika dividen melebihi FCFE, kelangsungan dividen mungkin bermasalah.
