Nisbah hutang kepada ekuiti adalah pengiraan yang digunakan untuk mengukur struktur modal perniagaan. Secara sederhana, ini adalah cara untuk memeriksa bagaimana syarikat menggunakan sumber dana yang berbeza untuk membiayai kos operasi. Nisbah mengukur bahagian aset yang dibiayai oleh hutang kepada aset yang dibiayai oleh ekuiti atau modal. Nisbah hutang kepada ekuiti juga disebut sebagai nisbah risiko atau nisbah solvabilitas, sebagai cara cepat untuk menentukan kesolvenan kewangan yang digunakan oleh syarikat. Dengan kata lain, pengiraan ini memberi idea tentang seberapa banyak syarikat menggunakan hutang untuk membiayai aktiviti operasi. Pengiraan ini juga membantu memahami pendedahan syarikat terhadap kenaikan faedah atau kebangkrutan (kadar kebankrapan).
Langkah
Bahagian 1 dari 2: Melakukan Analisis dan Pengiraan Asas
Langkah 1. Tentukan nilai hutang dan ekuiti syarikat
Cari maklumat yang diperlukan untuk membuat pengiraan ini pada kunci kira-kira syarikat. Sebelum ini, anda harus memutuskan akaun neraca mana yang akan dimasukkan dalam pengiraan hutang.
- Ekuiti atau modal merujuk kepada dana yang diberikan oleh pemegang saham (pemegang saham), ditambah dengan pendapatan syarikat. Penyata kunci kira-kira syarikat mesti memasukkan nombor yang ditandakan sebagai jumlah modal.
- Semasa menentukan nilai hutang, sertakan faedah yang perlu dibayar, hutang jangka panjang seperti nota hutang dan bon. Pastikan juga memasukkan jumlah hutang semasa jangka panjang. Ini boleh didapati di bahagian hutang semasa penyata kunci kira-kira.
- Penganalisis sering mengecualikan liabiliti semasa seperti nota hutang dan hutang terakru. Item ini memberikan sedikit maklumat mengenai tahap kesolvenan syarikat. Ini kerana mereka tidak mencerminkan komitmen jangka panjang, selain daripada operasi harian menjalankan perniagaan.
Langkah 2. Ketahui perbelanjaan yang tidak disenaraikan dalam kunci kira-kira
Kadang kala syarikat tidak memasukkan perbelanjaan dalam kunci kira-kira, untuk menjadikan nisbah hutang modal mereka lebih baik.
- Anda mesti memasukkan sejumlah liabiliti dari kunci kira-kira semasa mengira hutang. Perbelanjaan sewa operasi dan pencen yang belum dibayar adalah dua perkara liabiliti luar neraca yang paling biasa. Kos ini selalunya cukup besar untuk dimasukkan dalam pengiraan nisbah hutang-ke-ekuiti.
- Hutang lain yang mesti dipertimbangkan boleh datang dari usaha sama atau kerjasama berasaskan penyelidikan dan pembangunan. Imbas semua rekod dalam penyata kewangan dan cari liabiliti yang dicatatkan di luar kunci kira-kira. Sertakan semua yang bernilai melebihi 10% dari jumlah faedah yang perlu dibayar.
Langkah 3. Hitung nisbah hutang-ke-ekuiti
Cari nilai nisbah ini dengan membahagikan jumlah hutang dengan ekuiti. Mulakan dengan bahagian yang dikenal pasti dalam Langkah 1 dan pasangkannya ke formula berikut: Nisbah Hutang-ke-Ekuiti = Jumlah Ekuiti Hutang. Hasilnya adalah nisbah hutang-ke-ekuiti.
Sebagai contoh, anggap syarikat mempunyai hutang bunga jangka panjang sebanyak Rp 4,026,840,000, -. Perusahaan ini juga memiliki total modal Rp13.422.800.000, -. Oleh itu, syarikat mempunyai nisbah hutang-ke-ekuiti 0.3 (4.026.840.000 / 13.422.8 juta), yang bermaksud bahawa jumlah hutang adalah 30% dari jumlah modal
Langkah 4. Lakukan penilaian asas mengenai struktur modal firma
Setelah selesai mengira nisbah hutang kepada ekuiti syarikat anda, anda boleh mula mengembangkan idea mengenai struktur permodalannya. Berikut adalah beberapa perkara yang perlu diingat:
- Nilai nisbah 0.3 atau kurang dianggap sihat oleh banyak penganalisis. Tetapi dalam beberapa tahun kebelakangan ini, banyak yang menyimpulkan bahawa kesolvenan yang terlalu kecil sama buruknya dengan kesolvenan yang terlalu besar. Kesolvenan yang terlalu kecil bermaksud pihak pengurusan tidak berani mengambil risiko.
- Nilai nisbah 1.0 menunjukkan bahawa syarikat membiayai projeknya dengan gabungan hutang dan ekuiti yang seimbang.
- Nilai nisbah lebih daripada 2.0 menunjukkan bahawa syarikat meminjam banyak untuk membiayai aktiviti operasi. Ini bererti bahawa pemiutang mempunyai wang dua kali lebih banyak di syarikat daripada pemegang modal.
- Nisbah yang lebih rendah bermaksud syarikat mempunyai hutang yang lebih sedikit, dan ini mengurangkan risiko. Syarikat yang mempunyai hutang kurang juga terdedah kepada risiko kenaikan kadar faedah dan perubahan keadaan kredit.
- Beberapa syarikat masih akan memilih pembiayaan berdasarkan hutang walaupun mereka tahu risikonya juga meningkat. Pembiayaan berdasarkan hutang membolehkan syarikat memperoleh akses ke modal tanpa menjejaskan status pemilikan. Kadang-kadang ini juga membawa kepada pendapatan yang lebih tinggi. Sekiranya syarikat dengan banyak hutang berubah menjadi menguntungkan, sebilangan kecil pemilik akan menghasilkan banyak wang.
Bahagian 2 dari 2: Menganalisis Lebih Dalam
Langkah 1. Pertimbangkan keperluan kewangan industri di mana syarikat itu beroperasi
Seperti yang dinyatakan di atas, nisbah hutang ke ekuiti yang tinggi (di atas 2.00) membimbangkan. Nisbah ini menunjukkan leverage atau solvency dalam jumlah yang berbahaya. Walau bagaimanapun, dalam beberapa industri, nisbah hutang terhadap ekuiti yang tinggi dianggap sesuai.
- Sebagai contoh, firma pembinaan menggunakan pinjaman pembinaan untuk membiayai sebahagian besar projek mereka. Walaupun ini merujuk kepada nisbah hutang ke ekuiti yang tinggi, syarikat tersebut tidak terdedah kepada risiko kebankrapan. Pemilik setiap projek pembinaan pada dasarnya membayar untuk membayar hutang.
- Syarikat kewangan juga mungkin mempunyai nisbah hutang-ke-ekuiti yang tinggi kerana mereka meminjam wang dengan kadar faedah rendah dan memberi pinjaman pada kadar faedah yang tinggi. Contoh lain ialah industri berintensifkan modal seperti syarikat pembuatan atau pembuatan. Syarikat-syarikat ini sering meminjam wang untuk membeli bahan mentah untuk diproses di kilang.
- Industri yang tidak menuntut modal yang intensif mungkin mempunyai nisbah hutang ke ekuiti yang lebih rendah. Contohnya termasuk penyedia perisian dan firma perkhidmatan profesional.
- Untuk menilai sama ada nisbah hutang ke ekuiti syarikat berada dalam had yang munasabah, ada baiknya membandingkannya dengan syarikat lain dalam industri yang sama, dan / atau dengan nisbah hutang-ke-ekuiti pada tempoh sebelumnya.
Langkah 2. Pertimbangkan kesan stok perbendaharaan terhadap nisbah hutang-ke-ekuiti
Pembelian semula saham perbendaharaan mengurangkan akaun modal pemegang saham. Ini boleh menghasilkan peningkatan besar-besaran dalam nisbah hutang-ke-ekuiti.
- Pembelian saham perbendaharaan mengurangkan modal pemegang saham dan seterusnya meningkatkan nisbah hutang-ke-ekuiti. Walau bagaimanapun, kesan keseluruhan kepada pemegang saham mungkin bermanfaat. Ini kerana pemegang saham lain menerima bahagian pendapatan dan dividen bersih yang lebih besar, tanpa kenaikan beban hutang.
- Keselesaan kewangan ditingkatkan dengan pembelian saham perbendaharaan. Pada masa yang sama, kesolvenan operasi (nisbah kos berubah dan tetap) tidak berubah. Dengan kata lain, kos pengeluaran, harga dan margin keuntungan tidak terjejas.
Langkah 3. Pertimbangkan untuk mengira nisbah liputan perkhidmatan hutang
Apabila syarikat mempunyai nisbah hutang-ke-ekuiti yang tinggi, banyak penganalisis kewangan beralih kepada nisbah liputan perkhidmatan hutang. Ini menambahkan maklumat lebih lanjut mengenai kemampuan syarikat untuk membayar hutangnya.
- Nisbah liputan perkhidmatan hutang membahagikan pendapatan operasi syarikat dengan kemampuan membayar hutang. Semakin besar hasilnya, semakin besar kemampuan syarikat untuk memiliki pendapatan dan membayar hutang yang mencukupi.
- Nilai nisbah 1.5 atau lebih adalah had minimum industri. Nisbah liputan perkhidmatan hutang rendah, digabungkan dengan nisbah hutang kepada ekuiti yang tinggi, harus diambil kira oleh setiap pelabur.
- Pendapatan operasi yang tinggi membolehkan syarikat yang tenggelam dalam hutang melunaskan hutang mereka.
