Return on Equity (ROE) adalah salah satu nisbah kewangan yang sering digunakan oleh pelabur untuk menganalisis saham. Nisbah ini menunjukkan tahap keberkesanan pasukan pengurusan syarikat dalam menjana keuntungan dari dana yang dilaburkan oleh pemegang saham. Semakin tinggi ROE, semakin besar keuntungan yang dijana dari jumlah dana yang dilaburkan sehingga menggambarkan tahap kesihatan kewangan syarikat.
Langkah
Bahagian 1 dari 3: Mengira Pulangan Ekuiti
Langkah 1. Hitung ekuiti pemegang saham (SE)
Ekuiti pemegang saham diperoleh dari perbezaan antara jumlah aset (jumlah aset atau TA) dan jumlah liabiliti (jumlah liabiliti atau TL). Oleh itu, SE = TA - TL. Maklumat ini boleh didapati dari penyata kewangan tahunan atau suku tahunan di laman web syarikat.
Sebagai contoh, syarikat mempunyai jumlah aset sebanyak CU750,000,000 dan jumlah liabiliti CU500,000,000. Oleh itu, ekuiti pemegang saham adalah Rp750.000.000 - Rp500.000.000 = Rp250.000.000. Angka ini diperlukan untuk mengira rata-rata ekuiti pemegang saham
Langkah 2. Hitung rata-rata ekuiti pemegang saham (SEavg)
Kira dan tambahkan ekuiti pemegang saham pada awal tempoh (SE1) dan akhir tempoh (SE2) syarikat dan kemudian bahagikan dengan 2 untuk mencari SEavg. Oleh itu, pelabur dapat mengukur perubahan dalam keuntungan syarikat dalam satu tempoh atau tahun.
- Sebagai contoh, hitung ekuiti pemegang saham pada 31 Disember 2015 dengan mengurangkan jumlah aset dan jumlah liabiliti. Lakukan perkara yang sama untuk ekuiti pemegang saham pada 31 Disember 2014, kemudian bahagikan keduanya dengan 2. Contohnya, Rp750.000.000 (aset) - Rp250.000.000 (liabiliti) = Rp500.000.000 untuk 31 Disember 2014 dan Rp1.250.000.000 (aset) - Rp500.000.000 (liabiliti) = Rp750.000.000 untuk 31 Disember 2015. SEavg syarikat adalah (Rp500.000.000 + Rp750.000.000) / 2 = Rp625.000.000. Angka ini diperlukan untuk mengira ROE.
- Anda boleh memilih tarikh mula tempoh tahun pada bila-bila masa, dan kemudian membandingkannya dengan tarikh yang sama pada tahun sebelumnya.
Langkah 3. Cari untung bersih (untung bersih atau NP)
Pendapatan bersih syarikat disenaraikan dalam penyata kewangan, tepat dalam penyata pendapatan. Pendapatan bersih menunjukkan perbezaan antara pendapatan dan perbelanjaan. Sekiranya syarikat mengalami kerugian (perbelanjaan lebih besar daripada pendapatan), gunakan nombor negatif.
Langkah 4. Hitung Pulangan Ekuiti (ROE)
Bahagikan pendapatan bersih dengan rata-rata ekuiti pemegang saham. ROE = NP / SEavg
- Sebagai contoh, bahagikan pendapatan bersih $ 1,000,000 dengan rata-rata ekuiti pemegang saham sebanyak $ 625,000,000 = 1.6 atau 160% ROE. Maksudnya, syarikat menjana keuntungan 160% dari setiap rupiah yang dilaburkan oleh pemegang saham.
- Syarikat ini cukup menguntungkan jika ROEnya sekurang-kurangnya 15%
- Elakkan melabur dalam syarikat yang mempunyai ROE kurang dari 5%.
Bahagian 2 dari 3: Menggunakan Maklumat ROE
Langkah 1. Bandingkan ROE syarikat dalam tempoh 5-10 tahun yang lalu
Ini akan memberikan maklumat mengenai pertumbuhan syarikat, tetapi tidak menjamin bahawa syarikat akan terus berkembang pada kadar itu.
- Anda mungkin melihat kenaikan dan penurunan dalam tempoh tersebut disebabkan peningkatan hutang daripada pinjaman. Syarikat tidak dapat meningkatkan ROE tanpa meminjam dana atau menjual saham. Pembayaran hutang akan mengurangkan pendapatan bersih. Penjualan saham mengurangkan pendapatan sesaham.
- Hartanah dengan kadar pertumbuhan tinggi cenderung mempunyai ROE yang tinggi kerana mampu menjana pendapatan tambahan tanpa memerlukan dana luaran.
- Bandingkan angka ROE dari syarikat dengan saiz dan industri yang sama. Mungkin, ROE rendah kerana industri di mana anda berada mempunyai margin keuntungan yang rendah.
Langkah 2. Pertimbangkan untuk melabur dalam syarikat dengan ROE rendah (di bawah 15%)
Mungkin syarikat itu mengambil kebijakan utama, misalnya pemberhentian beberapa pekerjanya, yang mengakibatkan angka pendapatan syarikat negatif dan ROE rendah. Oleh itu, pengukuran keuntungan syarikat boleh menjadi salah jika hanya melihat ROE dan tahap untung / rugi. Nilai langkah keuntungan lain untuk syarikat dengan ROE rendah, seperti tahap aliran tunai percuma sebelum mengeluarkan syarikat dari senarai pelaburan.
Sebagai contoh, pendapatan bersih syarikat ABC merosot kerana peningkatan perbelanjaan kerana pemberhentian, pembelian peralatan baru, atau penempatan semula pejabat. Syarikat itu tidak bermaksud tidak akan mendapat keuntungan di masa depan kerana polisi syarikat besar biasanya hanya berlaku sekali-sekala
Langkah 3. Bandingkan ROE dengan Return on Assets (ROA)
ROA adalah tahap kemampuan syarikat untuk menjana keuntungan dari setiap rupiah aset yang dimilikinya. Aset ini termasuk wang tunai di bank, penghutang syarikat, tanah dan bangunan, peralatan, inventori, dan perabot. ROA dikira dengan membahagikan pendapatan bersih (diperoleh dari penyata pendapatan) dan jumlah aset syarikat (berasal dari kunci kira-kira). Semakin kecil ROA, semakin rendah keuntungan syarikat. Syarikat boleh mempunyai nombor ROA dan ROE yang berbeza, kerana hutang syarikat.
- Aset = liabiliti + ekuiti. Oleh itu, syarikat yang tidak mempunyai hutang mempunyai jumlah aset dan ekuiti yang sama. Oleh itu, angka ROA dan ROE syarikat adalah sama.
- Walau bagaimanapun, jika syarikat meminjam dana dan membuat hutang, aset syarikat meningkat (disebabkan oleh kenaikan tunai) dan ekuiti akan menurun (kerana ekuiti = aset - liabiliti).
- Apabila ekuiti menurun, ROE meningkat.
- Apabila aset meningkat, ROA menurun.
Bahagian 3 dari 3: Menilai Tahap Kesihatan Syarikat
Langkah 1. Selidiki jumlah yang perlu dibayar oleh syarikat
Sekiranya syarikat mempunyai banyak hutang, di atas kertas ROE syarikat akan tinggi. Ini kerana hutang mengurangkan ekuiti syarikat dan meningkatkan ROEnya. Walau bagaimanapun, jumlah aset juga meningkat kerana penerimaan tunai dari hutang. Oleh itu, ROA akan lebih rendah kerana pendapatan bersih dibahagikan dengan jumlah aset.
Langkah 2. Hitung nisbah harga dan keuntungan (Nisbah Pendapatan Harga atau nisbah P / E)
Nisbah ini menunjukkan harga saham semasa syarikat berbanding dengan pendapatan sesahamnya. Rumusnya adalah, bahagikan Harga Pasaran sesaham (harga pasaran semasa saham) dengan Pendapatan sesaham.
- Sebagai contoh, harga pasaran sesaham syarikat pada masa ini ialah IDR 25,000 / perolehan per saham IDR 5,000 = nisbah P / E 5.
- Nisbah P / E yang tinggi menunjukkan bahawa pelabur menjangkakan pertumbuhan keuntungan yang tinggi pada masa akan datang. Nisbah P / E yang rendah menunjukkan bahawa syarikat tidak menarik bagi pelabur atau menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada trend masa lalu. Nisbah P / E purata sejak abad ke-19 adalah sekitar 16. 6.
Langkah 3. Bandingkan Pendapatan sesaham syarikat
Syarikat harus menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang berterusan dari penjualan selama 5-10 tahun terakhir. Keuntungan (pendapatan) adalah jumlah pendapatan yang diperoleh syarikat setelah membayar semua perbelanjaannya.
