Dalam dunia perniagaan, nilai sekarang Bersih (aka NPV) adalah salah satu alat yang paling berguna untuk membuat keputusan kewangan. Biasanya, NPV digunakan untuk menganggarkan sama ada pembelian atau pelaburan lebih bernilai dalam jangka panjang daripada hanya melaburkan sejumlah wang di bank. Walaupun sering digunakan dalam dunia kewangan korporat, ia juga dapat digunakan untuk keperluan sehari-hari. Secara umum, NPV boleh dikira sebagai penjumlahan (P / (1 + i)t) - C untuk setiap bilangan bulat positif hingga t di mana panjangnya jangka waktu, P adalah aliran masuk tunai anda, C adalah pelaburan awal anda, dan saya adalah potongan peratus anda. Untuk perincian langkah demi langkah, mulakan dengan Langkah 1 di bawah!
Langkah
Kaedah 1 dari 2: Mengira NPV
Langkah 1. Tentukan pelaburan awal anda
Dalam dunia perniagaan, pembelian dan pelaburan sering dilakukan dengan tujuan mendapatkan wang dalam jangka masa panjang. Sebagai contoh, syarikat pembinaan mungkin membeli jentolak sehingga dapat mengambil projek yang lebih besar dan menghasilkan lebih banyak wang dari masa ke masa daripada jika ia menjimatkan wang dan hanya mengambil projek yang lebih kecil. Pelaburan jenis ini biasanya mempunyai satu kos awal - untuk mula mencari NPV pelaburan anda, kenal pasti kos ini.
Sebagai contoh, mari kita bayangkan bahawa anda menjalankan pendirian limun kecil. Anda mempertimbangkan untuk membeli jus elektrik untuk perniagaan anda yang akan menjimatkan masa dan usaha anda berbanding dengan memerah lemon dengan tangan. Sekiranya juicer berharga $ 100, $100 adalah pelaburan awal anda. Seiring berjalannya waktu, pelaburan awal ini diharapkan dapat membolehkan anda menjana lebih banyak wang daripada yang akan anda hasilkan sekiranya anda tidak melabur. Dalam beberapa langkah seterusnya, anda akan menggunakan nilai pelaburan awal $ 100 anda untuk mengira NPV anda dan menentukan sama ada "berbaloi" untuk membeli juicer.
Langkah 2. Tentukan jangka masa untuk analisis
Seperti disebutkan di atas, entiti perniagaan dan individu membuat pelaburan dengan tujuan untuk menjana wang dalam jangka panjang. Contohnya, jika pengeluar kasut membeli mesin membuat kasut, "tujuan" pembelian ini adalah agar mesin dapat menghasilkan wang yang cukup untuk menampung kosnya dan mendapat keuntungan sebelum ia rosak atau habis. Untuk menentukan NPV untuk pelaburan anda, anda mesti menentukan jangka masa di mana anda berusaha untuk menentukan sama ada pelaburan tersebut akan mencapai titik impas. Tempoh masa ini dapat diukur dalam satuan waktu mana pun, tetapi untuk pengiraan kewangan yang paling serius, tahun adalah unit yang digunakan.
Dalam contoh pendirian limun, katakan kita telah meneliti jus yang ingin kita beli secara dalam talian. Menurut kebanyakan ulasan, juicer berfungsi dengan baik, tetapi biasanya rosak selepas kira-kira 3 tahun. Dalam kes ini, kami akan menggunakan 3 tahun sebagai jangka masa dalam pengiraan NPV kami untuk menentukan sama ada juicer akan mengembalikan kos pembeliannya sebelum waktu yang mungkin akan gagal.
Langkah 3. Anggarkan aliran masuk tunai untuk setiap jangka masa
Seterusnya, anda mesti mengira berapa banyak wang yang akan dilaburkan oleh pelaburan anda pada setiap jangka masa ia dihasilkan. Jumlah ini (atau "aliran masuk tunai") dapat diketahui nilai spesifik, atau boleh menjadi anggaran. Dalam kes terakhir, firma kewangan dan firma kadang-kadang mencurahkan banyak masa dan usaha untuk mendapatkan ramalan yang tepat dengan mengambil pakar industri, penganalisis, dan sebagainya.
Mari teruskan dengan contoh limun kami. Berdasarkan prestasi masa lalu dan anggaran masa depan anda yang terbaik, anda menganggap bahawa menggunakan juicer $ 100 akan menghasilkan tambahan $ 50 pada tahun pertama, $ 40 pada tahun kedua, dan $ 30 pada tahun ketiga dengan mengurangkan masa pekerja anda perlu menghabiskan jus (sehingga menjimatkan wang).untuk gaji). Dalam kes ini, jangkaan aliran masuk anda adalah: '$ 50 pada tahun 1, $ 40 pada tahun 2, dan $ 30 pada tahun 3'
Langkah 4. Tentukan kadar faedah yang sesuai
Secara amnya, jumlah wang yang diberikan lebih berharga sekarang daripada pada masa akan datang. Ini kerana wang yang anda miliki sekarang boleh dilaburkan dalam akaun yang memperoleh faedah dan memperoleh nilai dari masa ke masa. Dengan kata lain, lebih baik memiliki $ 10 hari ini daripada $ 10 setahun pada masa akan datang kerana anda boleh melabur $ 10 hari ini dan mempunyai lebih dari $ 10 dalam setahun. Untuk pengiraan NPV, anda perlu mengetahui kadar faedah akaun atau peluang pelaburan dengan tahap yang sama dengan risiko pelaburan yang anda analisis. Ini disebut "kadar faedah" anda dan dinyatakan sebagai perpuluhan, bukan peratus.
- Dalam kewangan korporat, kos modal purata berwajaran syarikat sering digunakan untuk menentukan kadar faedah. Dalam kes yang paling mudah, anda biasanya boleh menggunakan kadar pulangan (ROR) dari akaun simpanan, pelaburan saham, dll.
- Dalam contoh berdiri limun kami, anggaplah bahawa jika anda tidak membeli juicer, anda melaburkan wang di pasaran saham, di mana anda merasa yakin bahawa anda dapat memperoleh 4% setahun dari wang anda. Dalam kes ini, 0, 04 (4% dinyatakan sebagai perpuluhan) adalah kadar faedah yang akan kita gunakan dalam pengiraan kita.
Langkah 5. Minat aliran tunai anda
Seterusnya, kami akan mempertimbangkan nilai aliran masuk tunai kami untuk setiap jangka masa yang kami analisa dengan jumlah wang yang akan kami hasilkan dari pelaburan alternatif kami dalam tempoh yang sama. Ini dipanggil aliran tunai "menarik" dan dilakukan dengan menggunakan formula mudah P / (1 + i)t , di mana P adalah jumlah aliran tunai, i adalah kadar faedah, dan t adalah masa. Kami tidak perlu risau tentang pelaburan awal kami - kami akan menggunakannya pada langkah seterusnya.
-
Dalam contoh limun kami, kami menganalisis tiga tahun, jadi kami harus menggunakan formula kami tiga kali. Hitung aliran tunai tahunan dengan faedah seperti berikut:
- Tahun Pertama: 50 / (1 + 0.04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Tahun Kedua: 40 / (1 0.04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Tahun Ketiga: 30 / (1 0.04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Langkah 6. Tambahkan faedah aliran tunai anda dan tolak pelaburan awal anda
Akhirnya, untuk mendapatkan jumlah NPV untuk projek, pembelian, atau pelaburan yang anda analisis, anda mesti menambahkan semua aliran tunai yang dikenakan faedah dan mengurangkan pelaburan awal anda. Jawapan yang anda dapat untuk pengiraan ini adalah NPV anda - iaitu jumlah wang bersih yang akan anda hasilkan berbanding pelaburan alternatif yang memberi anda kadar faedah. Dengan kata lain, jika jumlah ini positif, anda akan menjana lebih banyak wang daripada jika anda menggunakannya untuk pelaburan alternatif, dan jika hasilnya negatif, anda akan menghasilkan lebih sedikit wang. Namun, ingat bahawa ketepatan pengiraan anda bergantung pada seberapa tepat anggaran anggaran aliran masuk dan kadar faedah masa depan anda.
-
Sebagai contoh jus limau kami, nilai NPV jus terakhir yang diunjurkan adalah:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Langkah 7. Tentukan sama ada anda akan melabur atau tidak
Secara umum, jika NPV untuk pelaburan anda adalah angka positif, maka pelaburan anda akan lebih menguntungkan daripada meletakkan wang dalam pelaburan alternatif anda dan anda harus menerimanya. Sekiranya NPV negatif, wang anda lebih baik dilaburkan di tempat lain, dan cadangan pelaburan anda harus ditolak. Perhatikan bahawa ini adalah generalisasi - kenyataan di lapangan, lebih sering memasuki proses menentukan sama ada pelaburan tertentu adalah idea yang bijak.
- Dalam contoh berdiri limun, NPV adalah $ 11.73. Oleh kerana ini positif, kami mungkin memutuskan untuk membeli juicer.
- Perhatikan bahawa ini tidak bermaksud bahawa jus elektrik hanya menjana pendapatan sebanyak $ 11.73. Sebenarnya, ini bermaksud bahawa juicer memberi anda kadar pulangan tahunan 4% yang diperlukan, ditambah $ 11.73 tambahan. Dengan kata lain, $ 11.73 lebih menguntungkan daripada pelaburan alternatif.
Kaedah 2 dari 2: Menggunakan Persamaan NPV
Langkah 1. Bandingkan peluang pelaburan dengan NPVnya
Mencari NPV untuk pelbagai peluang pelaburan membolehkan anda membandingkan pelaburan anda dengan mudah untuk menentukan mana yang lebih berharga daripada yang lain. Secara amnya, pelaburan dengan NPV tertinggi adalah yang paling berharga kerana pembayaran terakhir adalah yang terbesar dalam dolar semasa. Oleh kerana itu, anda biasanya ingin meneruskan pelaburan dengan NPV tertinggi pada masa lalu (dengan anggapan anda tidak mempunyai sumber daya yang mencukupi untuk meneruskan setiap pelaburan dengan NPV positif).
Sebagai contoh, anggaplah kita mempunyai tiga peluang pelaburan. Seseorang mempunyai NPV $ 150, seseorang mempunyai NPV $ 45, dan seseorang mempunyai NPV sebanyak - $ 10. Dalam keadaan ini, kita akan mengejar pelaburan $ 150 terlebih dahulu kerana ia mempunyai NPV terbesar. Sekiranya kita mempunyai sumber yang mencukupi, kita akan mengejar pelaburan $ 45 seterusnya kerana ia kurang bernilai. Kami tidak akan mengejar pelaburan yang - $ 10 sama sekali kerana, dengan NPV negatif, ia akan menghasilkan lebih sedikit wang daripada melabur dalam alternatif dengan tahap risiko yang sama
Langkah 2. Gunakan PV = FV / (1 + i)t untuk mencari nilai masa kini dan masa depan.
Dengan menggunakan bentuk formula NPV yang diubahsuai, adalah mungkin untuk menentukan dengan cepat berapa banyak wang semasa yang akan bernilai di masa depan (atau berapa jumlah wang masa depan yang akan ada hari ini). Cukup untuk menggunakan formula PV = FV / (1 + i)t, dengan kadar faedah saya, t adalah jumlah jangka masa yang dianalisis, FV adalah nilai wang masa depan, dan PV adalah nilai semasa. Sekiranya anda mengetahui i, t, FV atau PV, menyelesaikan pemboleh ubah akhir adalah agak mudah.
-
Sebagai contoh, katakan kita ingin mengetahui berapa nilai $ 1000 dalam lima tahun. Sekiranya kita tahu bahawa, sekurang-kurangnya, kita dapat memperoleh kadar pulangan 2% untuk wang ini, kita akan menggunakan 0.02 untuk i, 5 untuk t, dan 1.000 untuk PV dan menyelesaikan untuk FV seperti berikut:
- 1000 = FV / (1 + 0.02)5
- 1,000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1.104
- 1,000 & kali; 1, 104 = FV = $ 1104.
Langkah 3. Cari kaedah pemarkahan untuk NPV yang lebih tepat
Seperti yang dinyatakan di atas, ketepatan pengiraan NPV bergantung pada ketepatan nilai yang anda gunakan untuk kadar faedah dan aliran tunai masa depan anda. Sekiranya kadar faedah anda hampir dengan kadar sebenar yang anda dapat memperoleh wang anda untuk pelaburan alternatif dengan risiko yang sama dan aliran tunai masa depan anda hampir dengan jumlah wang yang sebenarnya anda hasilkan untuk pelaburan anda, pengiraan NPV anda adalah betul. Untuk mendapatkan anggaran nilai-nilai ini sedekat mungkin dengan nilai dunia nyata mereka, anda mungkin ingin memperhatikan teknik penilaian syarikat. Kerana syarikat besar sering harus membuat pelaburan besar berjuta-juta dolar, kaedah yang mereka gunakan untuk menentukan sama ada pelaburan itu betul atau tidak boleh menjadi sangat canggih.
Petua
- Sentiasa ingat bahawa mungkin ada faktor bukan kewangan lain (seperti kepentingan persekitaran atau sosial) yang perlu dipertimbangkan semasa membuat keputusan pelaburan.
- NPV juga dapat dikira menggunakan kalkulator kewangan atau sekumpulan jadual NPV, yang berguna jika anda tidak mempunyai kalkulator untuk kepentingan aliran tunai.
