Sekiranya anda ingin melabur dalam syarikat, atau menjual syarikat, anda perlu mengira nilai syarikat untuk mengetahui jumlah muka. Nilai pasaran syarikat adalah gambaran jangkaan pelabur terhadap keuntungan syarikat pada masa akan datang. Malangnya, keseluruhan unit perniagaan tidak dapat dinilai dengan mudah, berbeza dengan aset semasa seperti nilai saham syarikat. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa cara untuk mengukur nilai pasaran syarikat yang dapat menggambarkan nilai sebenar syarikat dengan tepat. Beberapa kaedah yang dibincangkan dalam artikel ini melibatkan permodalan pasaran syarikat (nilai saham dan saham yang masih ada di pasaran), analisis syarikat serupa, atau menggunakan pengganda luas industri untuk menentukan nilai pasaran.
Langkah
Kaedah 1 dari 3: Mengira Nilai Menggunakan Permodalan Pasaran
Langkah 1. Tentukan apakah permodalan pasaran adalah pilihan penilaian terbaik
Permodalan pasaran adalah kaedah termudah dan paling dipercayai untuk menentukan nilai pasaran syarikat. Permodalan pasaran adalah gambaran keseluruhan nilai semua saham yang masih ada di pasaran. Permodalan pasaran ditakrifkan sebagai nilai saham syarikat dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Nilai ini digunakan untuk mengukur ukuran syarikat secara keseluruhan.
- Perhatikan bahawa kaedah ini hanya dapat digunakan untuk perusahaan go-public, alias tersenarai di Bursa Efek Indonesia (BEI) kerana nilai sahamnya dapat ditentukan dengan mudah.
- Kelemahan kaedah ini adalah bahawa nilai syarikat dipengaruhi oleh perubahan pasaran. Sekiranya stok syarikat merosot kerana faktor luaran, permodalan pasaran syarikat juga akan menurun walaupun tahap kesihatan kewangan tidak berubah.
- Permodalan pasaran juga bergantung pada keyakinan pelabur dan hasilnya nilainya tidak stabil dan kurang tepat untuk mengukur nilai sebenar syarikat. Banyak faktor mempengaruhi nilai saham syarikat sehingga permodalan pasarannya juga terjejas. Oleh itu, anda harus berhati-hati. Walau bagaimanapun, bakal pembeli syarikat akan mempunyai jangkaan pasaran yang serupa dan mengukur nilai yang sama dengan potensi keuntungan syarikat.
Langkah 2. Tentukan harga saham semasa syarikat
Harga saham syarikat diterbitkan di banyak laman web seperti Bloomberg, Yahoo! Kewangan, dan Kewangan Google. Cuba cari nama syarikat diikuti dengan kata "saham" atau simbol sahamnya (jika anda tahu) di enjin carian Google untuk mendapatkan maklumat ini. Nilai saham yang akan digunakan untuk pengiraan ini adalah nilai pasaran semasa, yang biasanya dipaparkan dengan jelas di halaman laporan saham.
Langkah 3. Cari jumlah saham yang masih ada
Seterusnya, anda harus mengetahui berapa banyak saham syarikat yang masih ada di pasaran. Nilai ini mencerminkan jumlah saham yang dimiliki oleh pemegang saham, baik di dalam (misalnya pekerja atau anggota lembaga pengarah) dan di luar syarikat (misalnya pelabur luar seperti bank dan individu). Maklumat ini boleh didapati di laman web kewangan atau kunci kira-kira syarikat, dengan nama akaun "Modal Saham".
Secara undang-undang, semua syarikat yang tersenarai di BEI memberikan penyata kewangan (termasuk kunci kira-kira) secara percuma di internet. Anda hanya boleh mencari di mesin carian seperti Google
Langkah 4. Gandakan bilangan saham yang belum dijelaskan dengan harga saham semasa untuk menentukan permodalan pasaran
Hasil pendaraban mencerminkan nilai keseluruhan pemilikan semua pelabur syarikat, yang memberikan gambaran keseluruhan nilai keseluruhan syarikat.
Sebagai contoh, syarikat Andre Tbk. yang bergerak dalam bidang telekomunikasi dan tersenarai di BEI mempunyai 100,000 saham tertunggak. Sekiranya harga setiap saham adalah IDR 13,000, kapitalisasi pasaran adalah 100,000 * IDR 13,000 iaitu IDR 1,300,000,000
Kaedah 2 dari 3: Mencari Nilai Pasaran Syarikat Menggunakan Syarikat Sejenis
Langkah 1. Tentukan sama ada kaedah penilaian ini paling sesuai
Kaedah ini paling sesuai digunakan untuk menilai syarikat swasta atau nilai permodalan pasaran syarikat tidak realistik untuk beberapa sebab. Untuk menganggarkan nilai syarikat, lihat harga jualan di syarikat serupa yang lain.
- Nilai permodalan pasaran syarikat tidak realistik jika nilai syarikat kebanyakan terdapat dalam aset tidak ketara dan tingkah laku pelabur yang terlalu yakin atau berspekulasi sehingga harganya jauh melebihi had rasional.
- Kaedah ini mempunyai beberapa kelemahan. Pertama sekali, data yang diperlukan agak sukar dicari, kerana harga jualan syarikat serupa agak jarang berlaku. Di samping itu, kaedah penilaian ini tidak mempertimbangkan perbezaan yang signifikan antara penjualan perniagaan, misalnya sama ada syarikat itu dijual di bawah tekanan.
Langkah 2. Cari syarikat yang serupa
Terdapat banyak peruntukan dalam menentukan syarikat mana yang serupa dengan syarikat yang ingin dinilai. Sebaik-baiknya, syarikat harus beroperasi dalam bidang yang sama, mempunyai ukuran yang sama, dan mempunyai angka penjualan dan keuntungan yang serupa. Di samping itu, urus niaga penjualan yang dilakukan masih relatif baru, sehingga mencerminkan keadaan pasaran semasa.
Anda juga boleh menggunakan syarikat awam yang serupa. Ini lebih mudah dilakukan kerana anda dapat mencari nilai pasaran menggunakan kaedah permodalan pasaran di internet
Langkah 3. Buat harga jualan purata
Setelah menjumpai penjualan terkini dari syarikat serupa, rata-rata semua harga jual. Nilai purata ini dapat digunakan sebagai anggaran awal nilai pasaran syarikat yang sedang dinilai.
- Sebagai contoh, katakan bahawa baru-baru ini ada 3 syarikat telekomunikasi bersaiz sederhana yang dijual dengan harga Rp.900.000.000, Rp.1.100.000.000, dan Rp.750.000.000. Rata-rata tiga harga jualan mendapat hasil dari IDR 916,000,000. Oleh itu, permodalan pasaran Andre Tbk. Rp1,300,000,000 adalah anggaran yang terlalu optimis.
- Mungkin anda harus mempertimbangkan nilai yang berbeza berdasarkan jaraknya dengan syarikat sasaran. Contohnya, jika salah satu syarikat mempunyai ukuran dan struktur yang serupa dengan syarikat sasaran, kami mengesyorkan agar anda menambah nilai jualan pada syarikat ini ketika menghitung harga jualan purata. Untuk maklumat lebih lanjut, lihat Cara Mengira Purata Berat.
Kaedah 3 dari 3: Menentukan Nilai Pasaran Syarikat Menggunakan Pengganda
Langkah 1. Tentukan sama ada kaedah penilaian ini paling sesuai
Kaedah ini paling sesuai untuk menilai unit perniagaan kecil. kaedah ini mengambil angka pendapatan, seperti penjualan kasar, inventori kasar, atau keuntungan bersih, dan mengalikannya dengan pekali yang sesuai untuk menentukan nilai pasaran unit perniagaan. Kaedah ini paling baik digunakan sebagai penilaian awal kasar syarikat kerana mengabaikan banyak faktor penting yang menentukan nilai sebenar syarikat.
Langkah 2. Cari angka kewangan yang diperlukan
Secara amnya, menilai syarikat menggunakan kaedah pengganda memerlukan angka penjualan (atau pendapatan) tahunan. Jumlah angka nilai aset (termasuk nilai semua inventori semasa dan pegangan lain) dan margin keuntungan juga akan membantu menganggarkan nilai syarikat. Angka-angka ini biasanya terdapat dalam penyata kewangan syarikat awam. Namun, anda memerlukan kebenaran untuk mengakses maklumat ini di syarikat swasta.
Angka penjualan atau pendapatan, bersama dengan komisen dan perbelanjaan inventori, dilaporkan pada penyata pendapatan syarikat
Langkah 3. Cari pekali yang sesuai
Pekali yang digunakan berbeza-beza berdasarkan industri, keadaan pasar, dan keprihatinan khusus perniagaan dalam industri. Angka-angka ini dihasilkan secara rawak secara semula jadi, tetapi nombor yang tepat dapat diperoleh dari persatuan perdagangan atau pakar perniagaan. Salah satu contoh yang baik adalah penilaian "peraturan standard" dari BizStat.
Sumber pekali juga akan menentukan nombor kewangan yang sesuai digunakan dalam pengiraan. Sebagai contoh, jumlah keuntungan tahunan (pendapatan bersih) adalah titik permulaan yang paling kerap digunakan
Langkah 4. Hitung nilai pasaran menggunakan pekali
Setelah angka kewangan yang diperlukan dan pekali yang sesuai diperoleh, gandakan keduanya untuk mencari nilai kasar syarikat. Sekali lagi, ingat bahawa nilai ini adalah anggaran kasar dari nilai pasaran syarikat.
Sebagai contoh, katakan pengganda yang sesuai untuk syarikat menengah ialah 1.5 x pendapatan tahunan. Sekiranya jumlah pendapatan Andre tahun ini adalah IDR 1,400,000,000, maka hasil kaedah pengganda adalah (1, 5 x IDR 1,400,000,000) adalah IDR 2,100,000,000
Petua
- Sebab penilaian anda harus mempengaruhi berat yang diberikan kepada nilai pasaran syarikat. Sekiranya anda ingin melabur dalam syarikat, perhatian utama anda adalah mengira CAGR syarikat, bukan nilai keseluruhan atau ukuran syarikat.
- Nilai pasaran syarikat boleh sangat berbeza dengan ukuran nilai syarikat yang lain, seperti nilai buku (nilai aset ketara bersih tolak liabiliti) dan nilai perusahaan (penanda aras lain yang menganggap nilai hutang syarikat) disebabkan oleh perbezaan bon yang perlu dibayar dan faktor lain.
